2026家居行业中报及二级市场观察：行业调整分化 曲美家居盘面异动解析

　　2026年上半年，国内定制家居行业处于深度调整周期，新房竣工收缩导致行业整体需求走弱，存量翻新需求暂未完全对冲行业缺口。九家上市定制家居企业半年报数据显示，行业营收普遍下行，平均同比降幅达25.5%，行业发展逻辑彻底从规模扩张转向质量竞争、结构优化。

　　行业经营分化格局持续加剧。营收端，欧派家居体量稳居行业首位，占据九家上市企业合计收入超四成。我乐家居、金牌家居、志邦家居营收抗压性相对更强，其中我乐家居15.95%的降幅为行业最低，同时也是2025年行业内唯一营收正增长的上市企业，经营韧性突出。

　　盈利端行业压力集中释放，多数企业利润大幅下滑、出现阶段性亏损。部分企业账面盈利主要来自股权增值、土地厂房处置等非经常性损益，主业经营实际疲软。扣非后仅欧派家居、索菲亚、我乐家居三家实现主业盈利。其中我乐家居盈利质量最优，扣非净利润降幅最小，扣非净利率7.76%位居行业第一，利润缓冲优势显著。

　　毛利率成为行业核心分水岭，企业经营能力差距持续拉大。九家上市企业毛利率首尾差距超26个百分点，仅三家企业毛利率突破30%，我乐家居以46.43%领跑行业，核心得益于中高端产品定位、高直营占比、低工程业务占比，有效规避行业低价内卷风险。现金流层面，行业整体造血能力收缩，仅欧派家居、索菲亚经营现金流为正。

　　二级市场方面，家居板块个股走势分化。9月1日，曲美家居小幅下跌1.27%，成交额7307.52万元，换手率2.71%，总市值26.71亿元。资金数据显示，该股主力当日净流出119.25万元，已连续三日遭主力减仓，主力成交占比偏低，筹码分散、无明显控盘度。技术面看，个股平均筹码成本3.50元，股价处于支撑位与压力位之间，短期以区间震荡为主。

　　公开资料显示，曲美家居主营中高档民用家具及全屋家居配套业务，具备京津冀区位、海外布局、海峡业务、智能家居多重概念，海外营收占比超七成，有望受益于人民币贬值。2026年上半年公司业绩承压，营收、净利润同比双双下滑，股东户数小幅增加。机构持仓呈现分化态势，部分公募新进、部分机构减持，市场分歧加大。

　　免责声明：本文基于上市公司公开财报及交易所公开数据整理，仅为行业客观复盘，不构成任何投资建议。